基本金属现货交易周评（2019.4.22-2019.4.26）

来源：上海有色金属网2019-04-26 19:49

SMM基本金属现货交易周评（2019.4.22-2019.4.26）

SMM 4月26日讯：

本周美国数据表现亮眼，欧元区数据偏弱，美元指数终于摆脱近二年的震荡平台区间，创下98.3的二年新高，基本金属大部分承压回落，国内五一即将来临，避险因素以及消费疲弱难提令大部分品目表现难以亮眼，SMMI周跌0.63%，周内领跌品目为emc体育平台，伦emc体育平台沪期emc体育平台均失守所有均线，现货更弱转升水为贴水，SMMI.Cu周跌1.22%。伦镍沪期镍均跌破重要支撑线，但现货金川镍的升水大幅上扬，弥补了部分的期货跌势。SMMI.Ni周跌0.74%。国内外锌价均受到供应增加的预期压力，且消费同时不给力，现货升水下滑令SMMI.Zn周跌0.64%。锡价下跌不止，沪期锡较上周再跌2000余元/吨，纵使现货贴水收窄也难以维稳跌幅，SMMI.Sn周跌0.51%。周内铝和铅表现亮眼，库存连续大减，令多头作为首选配置青睐于沪期铝，增仓增量支持沪期铝大涨，现货在中铝引领收货的节奏下保持活跃，SMMI.Al周涨0.85%。铅在冶炼厂预期检修影响供应的消息下，空头离场，令沪铅低位回升，摆脱上周危险低位，现货在炼厂与贸易商的挺价下，也逐渐摆脱前期可能贴水的弱势状态，SMMI.Pb收复跌势低位回升，周涨0.60%。下周国内仅2个交易日，市场以避风险降头寸减库存为主，预计大多数品目表现将保持区间震荡，节后归来等待外盘的指引。

emc体育平台：本周伦emc体育平台表现承压一路回落态势。因复活节休市，LME市场仅为4个交易日，周二复市后，伦emc体育平台重心表现跳空走低，美元本周拉涨至近两年新高98.3，另外德国4月企业景气指数下滑，德国经济表现疲弱，更是刺激了市场对美元的避险，基本金属遭到打压。同时，周四LMEemc体育平台库存大增8675吨至194800吨，对价格形成压力。伦emc体育平台从高位6456美元/吨快速探低6340美元/吨。美国宣布不再对当前任何国家实施伊朗原油进口禁令的豁免，本周原油强势拉涨至66.6美元/吨的高位，但未见对其他工业品形成些许支撑。目前伦emc体育平台已失全部近日均线的支撑，周度重心也表现承压多重近日均线。本周伦emc体育平台多以空头增仓为主，持仓量增加1800手至29.3万手。

本周沪emc体育平台更是显现破位性下跌颓势。尽管本周国内公开市场共有3000亿元人民币逆回购到期，且央行再次进行2674亿元TMLF操作，有利于缓解小微企业、民营企业的融资压力，提振市场的信心。但从盘面走势来看，似乎未见明显的信心提振，从周初高位49590元/吨一路下行至周末48720元/吨的低位，失去全部近日均线的粘连，表现向下回补3月底的跳空缺口。本周沪emc体育平台指数整体成交量减少17.9万手至127.8万手，持仓量减仓1.86万手至50.9万手，表现以多头减仓为主。

现货市场，本周尽管面临长单交付，但实际市场成交却相当清淡，并且虽然期emc体育平台持续走跌，但市场逢低拿货的积极性并未出现好转，且近六个月合约之间几无价差，也使得贸易商无法从中进行操作，持货商在看跌情绪下大幅提高出货换现意愿，周初现货报价平水~升水110元/吨，很快出现期现共跌持货商竞相降价求成交的态势，周末时已降至贴水70元/吨~升水50元/吨，降幅翻倍。下游消费疲弱难提，贸易投机受阻观望，市场凸显供大于求特征。

铝：本周伦铝从周二开始交易，4个交易日小幅下跌11美元，截至北京时间16:31盘面价格报1857美元/吨，较上周跌0.59%，持仓量增加17880手至67.4万手左右，空头增仓占多；复活节后第一个交易日，伦铝一度在有色中表现最强，在美元小幅走高至97.5的情况下依然录得涨幅；但后三个交易日明显后劲不足，一方面美元攀升至98以上创两年以来高位；另一方面欧洲及美国的需求并无明显好转，伦铝反弹受阻，后半周回吐周内所有涨幅，周K线位于布林中轨下方，MACD线红线缩短，KDJ开口向下在50下方；伦铝无明显反弹动力，预计伦铝下周在美元强势中将震荡走弱，在1845~1865美元之间运行。

本周沪铝主力表现强势，为连续第7周上涨，周四一度突破14200元/吨关口，最高触及14260元/吨，虽然周五因为短空加仓，价格小幅回调至14200元下方，但回调幅度不大，周内从14075元/吨上涨至14185元/吨，上涨105元/吨，涨幅0.75%。沪铝主力1906合约加仓24388手至31.1万手附近，沪铝指数周增仓71020手至74.9万手左右，成交量163.3万手，持仓量和增仓量均为有色品目最高；周K线在布林轨道上轨附近，MACD线红线拉长，KDJ线开口向右在80至100之间横向运行。本轮期铝上涨主要是去库驱动，预计下周节前备货因素库存仍会延续下降，沪铝维持震荡偏强，下周在14150~14300元/吨区间运行

本周华东现货整体成交尚可。因期铝本周延续上周涨势，重心继续上行，华东现货成交价本周维持在14100元/吨以上。上海成交价在14120~14220元/吨之间，对盘面升贴水集中在贴40元~升10元/吨之间，无锡成交价在14120~14220元/吨之间，杭州成交价在14150~14240元/吨之间。市场上现货充足，因持货商对价格较为认可，本周出货积极，呈现出货者多于接货者现象，且在某大户每日收货节奏带动下，贸易商间整体交投活跃。本周下游厂商基本维持按需采购节奏，周四成交好于其他日期，周四铝价虽处周中高位，但下游考虑到铝价前四天走势较强，且上方仍有一定上行空间，因而一改观望态度，接货积极。